彼此双方各自后退一步，达成妥协。
最终，白川电器的估值被定在了5800亿日元左右。
这个估值大概是白川电器一整年利润的7倍，老实说白川枫还算满意。
对于制造业来说，这样的估值倍率已经算高的了。
这也是第一劝银和野村证券看好白川电器的未来，才给了这么高的估价。
如果是更传统的制造业，比如服装、木材等没有高附加值的行业，最多估值利润的3~4倍。
不同的行业，不同的产品领域，相互参照的对象也不一样。
比如白川电器的估值，有一部分因素是参考了索尼。
因为这两者的业务重合度最高，甚至部分产品的市场份额都比较接近。
未来如果白川电器继续成长，索尼可能会是它现实映照。
所以用索尼作为估值参考对象，渡边一郎和柳谷孝心中都是认可的。
至于说为什么不用任天堂作为参考对象，那是因为它的业务看似很多，其实都集中在了玩具娱乐行业。
从产品的多元化角度，以及消费者的受众群体考虑，其潜力没有白川电器大。
另外任天堂身上还有大笔债务没有偿还，它的市值被普遍看低。
如果以它作为估值参考对象，那就太小瞧白川电器了。
至于说后世很多新上市公司，动不动10倍、20倍的估值，那是另外一种花活。
尤其是互联网公司，升个50倍都很正常。
甚至有的社交型互联网公司会按照注册的用户数量来估值，每个用户几十美元，这样去计算其市值。
不同的行业，不同的领域，对公司估值的方法也大不相同，过程复杂繁多。
目前来说，白川电器估值5800亿日元，算是双方都能接受的数值。
不过现在估值大家谈妥了，那么
“白川桑，按照之前的协议。此时第一劝银会以586.5亿日元的价格，买下白川电器10%的股份。
对于这一点，想必阁下没有什么异议吧？”渡边一郎用别有意味的眼神看了看白川枫。
而听到对方特别强调的语气，白川枫也是眉头一挑。
这就不是融资了，这是打算直接花钱买下白川电器10%的股份。
而对于渡边一郎的提议，白川枫和新井裕对视了一眼，在得到确认后。
白川枫也点点头表示了认可，“可以，就按照渡边桑的提议来吧。”
融资的股份和买下的股份有什么区别呢？第一劝银花的钱不一样。
如果是融资，第一劝银需要投入一笔钱到5800亿的总股本中，然后再以它们的总和去计算股份占比。
这时候如果第一劝银想拿10%的股份，那么这笔投资金额是651.7亿日元。
通俗的说就是，融资的钱是算到了总股本的分母中，再计算股份占比。
但是直接花钱买股份就不一样了，5865*10%=586.5亿日元，简单粗暴。
同样是拿下10%的股份，两种方式的出资额却相差了70亿左右。
那么明明白川电器拿的钱少了，白川枫为什么没多做考虑就同意了呢？
因为融资的651.7亿日元，虽然进入了白川电器的账户。
但那已经是属于账面资金了，此时白川电器的股东也已经变成了白川控股和第一劝银。
这样算的话，融资的这笔钱就属于白川控股和第一劝银的共同财产。
那时白川枫再想对它随意处理就不太现实了，接受融资了那就要遵守规则。
但如果第一劝银直接花钱买下10%的股份，那这笔钱就属于白川控股的私人财产。
这是通过出售股份的正当所得，白川枫完全可以对它进行随意支配。
直白一点，融资的651.7亿日元，白川枫看到拿不到。
出售股份的586.5亿，全部可以落进他一个人的口袋。
这就是为什么同样是10%的股份，白川枫却选择了卖的相对便宜的那种方式。
第一劝银花了更少的钱拿到了白川电器10%的股份，白川枫私人也获得了一笔可观的收入，于是双方皆大欢喜。
说到底还是白川电器不差现金流，不需要通过融资来维持会社的经营。
如果是刚创业的公司，第一劝银宁愿多出点钱融资，也不会直接买股份。
因为如果不依赖融资的这笔钱，创业公司怎么维持经营，怎么继续开发新技术以获得更多的市场呢。
对于经营情况不同的会社，融资方式也多种多样。
586.5亿日元落袋为安，白川枫又看向了野村证券的人。
柳谷孝低头和自家团队的人稍微商量了几句，也明智的选择了直接购买股份。
野村这里目标是至少拿下白川电器8%的股份，对于他们的诉求白川枫也同意了。
不过因为之前第一劝银已经拿下了10%，那么现在的8%股份会由白川控股继续分割。
这样算下来又是470亿日元入账，算上第一劝银的586.5亿日元，两者相加就是1055亿日元。
娘的，会社上市果然是大发横财的时候。
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